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财富传承优选:为何高净值人士偏爱家族信托

时间:2019/6/4 9:52:25 来源:2019-06-03 13:36:56 责编:采编 阅读量:1679

??如何确保财富的有效传承?如何打破“富不过三代”的紧箍咒?如何满足家族特殊目的执行需要?在改革开放40年以来,随着第一批高净值客户诞生并逐步走到财富传承的十字路口,财富的传承问题越来越受到他们的关注。  现代财富的传承是一个复杂且多变的过程,

  如何确保财富的有效传承?如何打破“富不过三代”的紧箍咒?如何满足家族特殊目的执行需要?在改革开放40年以来,随着第一批高净值客户诞生并逐步走到财富传承的十字路口,财富的传承问题越来越受到他们的关注。

  现代财富的传承是一个复杂且多变的过程,尤其是在目前第一代企业家面临“退休”和叠加经济“新常态”的情况下,如何在财富传承过程中,实现财富保值增值,避免婚姻、债务、意外、税收等各方面风险带来的财富流失,并在此过程中支持家族成员事业发展,提升家族社会地位与声望等目标,成为高净值人士必须要考虑的问题。

  为此,《21世纪经济报道》联?#29616;?#34701;信托通过调查问卷的方式,对财富人士传承中的关注点进行了一次大型调研,本次调研?#19981;?#25910;有效问卷1960份,涉及客户数量多、分布广。通过调查发现,随着经济的发展与财富管理需求逐渐从“创富”到“守富”、“传富”转变,财富传承和财富管理的需求趋于年轻化,家族信托将会成为高净值人士首要的财富传承工具。其中,提供稳定财富收入、资产隔离保护、后代激励约束机制是高净值人士在财富传承中最关注的问题,而相关机构的市场声誉?#26434;?#39640;净值人士选择至关重要。

  七年:家族信托悄然蜕变

  自2012年第一单家族信托业务落地后,我国多家信托机构都相继推出了家族信托业务。近年来,随着《关于规范金融机构资产管理业务的指?#23478;?#35265;?#32602;?#20197;下简称《资管新规?#32602;?#30340;落地,在去通道、防风险、破刚兑的监管要求下,整个信托行?#23548;?#36895;了提升主动管理、回归本源业务的步伐。其中,家族信托这一财富管理型业务,越来越成为信托公司业务转型的主流选择。

  相关数据显示,2017年开展家族信托业务的公司有28家左右,到了2018年底,68家信托公司中就已有33家开展家族信托业务。中融信托等多家信托公司在家族信托领域深入探索,近年来推出了诸多成功案例。可见,家族信托已成为多家信托公司的重点业务和创?#36335;?#21521;,也得到了诸多投?#25910;?#30340;青睐。

  与此同?#20445;?#23478;族信托的业务模式也变得更加多元化,除信托公司外,银行私人银行部门、私人财富管理机构、保险公司等机构也在积极布局家族信托业务。而除了物质财富传承需求外,可以帮助高净值人士满足企业股权传承、家族精神传承需求的家族办公室,日益成为高净值人士关注的重点。

  此外,监管部门?#26434;?#23478;族信托的重视程度也在提高。2018年8月17日,银保监会信托部向各地银监局?#36335;ⅰ?#20851;于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知?#32602;?#20449;托函[2018]37号;简称“37号文?#20445;?#35813;?#21215;杂?#25105;国家族信托发展提供了新的契机。

  银监会“37号文”首次提出了家族信托的设立门槛为1000万元,?#26434;?#23478;族信托业务的财产价值进行了明确规定,并且针对其不适用?#30333;?#31649;新规”进行了明确,?#26434;?#23478;族信托的特征?#27493;?#34892;了官方定义,并指出家族信托应该同时兼具事务管理和金融服务职能。

  回首家族信托落地七年,我们可以发现中国的家族信托业务虽?#40644;?#27493;较晚但发展迅速,监管的重?#21491;?#20026;该业务提供了一规范发展的轨道。但另一方面,家族信托的中国大陆的发展时间仍然较短,投?#25910;?#23545;其的认识还不够充分。我们调查显示,在1960名受访的高净值人士中,仍有66%左右的受访者对家族信托?#31169;?#19981;多,对家族信托十分?#31169;?#20165;占2%左右。这也表明目前家族信托的市场潜力十分巨大,机?#31629;?#20197;通过加强业务宣传和投?#25910;?#25945;育提升家族信托知名度。同?#20445;?#38543;着中国经济新常态和产?#21040;?#26500;转型,人们的投资理财和守富传富的观念越来越高,如此也就必然为家族信托业务提供了广阔的市场空间。

  优选:满足多种财富传承需求

  从当前的宏观情况来看,中国乃至全球的经济都在放?#28023;淮游?#35266;来看,高净值人士面临的债务、婚姻、传承、意外、继承、接班、税务?#30830;?#38505;正逐步显现并呈现加强的趋势。

  因此,选择何种工具进行家族财富的管理、传承几乎成为所有高净值人士需要面临与考虑的问题。一般来看,常见的财富传承工具包括家族信托、保险、遗嘱、赠与等,据我们的调研显示,在各类财富传承工具中,高净值人士未来更倾向于选择家族信托,占比高达57.93%,其后是保险、法定继承、遗嘱等工具。

  为何高净值人士偏爱家族信托?

  首先,从本次调查结果来看,高净值人士的财富传承需求是多样的。在传承财富的种类上,90%以上的受访者都有三种类别以上的财富需要传承,包括房产、金融产品、现金、股权、艺术品等。在传承目的上,85%以上的受访者都有五个以上的财富传承目的,其?#20449;?#21517;前四的包括提供家族稳定的财富收入、资产隔离保护、建立后代激励约束机制和进行婚姻风险防范。

  “相比于遗嘱、保险、赠与等财富传承方式,家族信托作为财富传承工具,最大的一个特点是可以满足复合性的财富传承需求, 不管是财富的保值增值、有效传承、特殊目的执行、债务隔离,还是税收筹划、婚姻风险防范乃至家族慈善等,家族信托都可以通过特殊的结?#32929;?#35745;,来满足受托者的复合性的传承要求。”中融信托家族办公室相关负责人表示。

  以企业经营风险为例,目前中国有部分企业存在公司账户和股东个人账户界限不清的问题,可能导致部分情况下股东承担连带责任。针对这部分高净值人士,家族信托顾问则建议可以将企业资产和个人资产分开,企业资产用于企业平时的资金流动,保证企业的正常运作;?#26434;?#20010;人资产,可选择设立家族信托,使信托资产不被用于偿还个人债务。即便是日后企业经营不善,不会影响到家族信托内的资金,同时也可以利用家族信托里的资产东山再起,或是对?#32422;?#30340;生活有一定的保障作用。

  值得关注的是,?#26434;?#23478;族信托的功能,受访者更关注的功能是财富的有效传承和家族成员保障,其次则为税收筹划、债务隔离和婚姻风险防范。同?#20445;?#38543;着受访者财富规模的增长,在家族信托的各类功能中,受访者?#26434;?#20449;息保密(保护财富隐私)的需求、税收筹划需求和家族特殊目的执行的需求则存在明显上升,这也要求家族信托服务机构不断提高的自身的专业素养和服务能力,为客户制定出符合自身需求的家族信托产品。

  展望?#33322;?#35273;前程风光好

  在宏观经济发展的大环?#25345;?#19979;,家族信托业务自2012年第一单落地,经过近7年的发展,已落地3000单,规模达500亿;信托公司的家族信托从业团队,也逐步由一个部门内的小团队提升为公司的战略部门;同?#20445;?#36824;吸引了投行、法官、律师、税务师等专业人士加入家族信托服务团队。中融信托在2014年就组建了家族办公室用以专职开展家族财富管理与传承业务。团队成员主要由具有法律、税务、投行背景的专业人员组成。

  市场规模化、模式多样化、服务专业化,家族信托渐觉“前程风光无限好”。与此同?#20445;?#25105;们认为未来家族信托业务发展将呈现如下四个特点。

  一是客户群体多元化、年轻化,各个行业、年龄、?#21592;稹?#36164;产规模的人士,都对家族信托都有着不同程度的关注。

  二是家族信托向专业化、规范化运营发展,监管对家族信托的规范和管理会越来越严格。2018年8月17日,银保监会?#36335;ⅰ?#20449;托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知?#32602;?#20449;托函〔2018〕37号),首次明确了家族信托的认定标准,?#37319;?#31435;1000万元的家族门槛;随后的2018年9月19日,中国信托业协会首次发布了《信托公司受托责任尽职指引》。

  三是家族信托向家族办公室业务的转型升级。我们在与多家受托人的访谈调研中发现,?#23548;事?#22320;的家族信托中,90%以上是现金和金融资产,家族信托?#26434;?#23478;族物质财富管理传承的作用已经逐步得到了客户和社会公众的认识,而?#26434;?#23478;族精神财富的传承能起到的作用有限。

  在高净值人士的家族传承中,由于家族财富形态的多样化,企业的传承,家族精神的传承,成为高净值人士关注的重点。由此,客户产生了对家族办公室服务的需求,除财富传承功能外,家族办公?#19968;?#20250;针对客户的家族精神传承需求、家族和家族企业治理需求、家族慈善和家族?#25918;?#24314;立需求、家族财富的另类投资需求、家族人?#25490;?#20859;需求提供定制化的服务,全方位的助力家族财富传承。我们认为在客户需求的推动下,家族信托向家族办公室服务的转型升级成为必然。

  四是未来多家专业机构融合为客户提供全面的家族传承服务成为趋势。在家族办公室服务成为趋势的同?#20445;?#25105;们可以看到,高净值人士或者说财富家族?#26434;?#23478;族传承的需求是多样的,而不同的股东背景和团队成员构成下设立的家族办公室,会有其天然的擅长点。比如信托公司内部的家族办公室,?#26434;?#20449;托法律架构的设立,?#26434;?#36130;富的隔离保护方面一定是擅长的;私人银行内部的家族办公室,?#26434;?#35013;入家族信托的资金进行不同组合的资产配置一定是擅长的;独立的家族办公室也分别由于他的股东背景具有艺术、教育、咨询、管理的优势。

  因此,未来希望为客户提供较为全面、优质的家族办公室服务,需要整合社会上的优?#39318;?#28304;,在发挥?#32422;?#19987;长的同?#20445;?#33021;够为客户优选服务机构、监督服务机构,多家专业机构融合为和客户提供全面的家族传承服务是家族办公室的发展之道。

  综观全局,我们认为家族信托的发展前景是光明的。在渐觉家族信托“前程风光无限好”的同?#20445;?#23478;族信托从业机构需要发挥好?#32422;?#30340;特长,协调各类资源?#25103;?#35268;范的为客户提供综合的家族传承服务;而高净值客户也需要?#28216;?#36136;财富传承、精神财富传承、家族和家族企业治理、家族教育等多维?#20154;?#32771;家族传承问题,方能找到合?#39318;约?#30340;机构,为家业常青保驾护航。

  如您对该报告有兴趣,可关注“中融信托”微信公众号,输入“家族信托报告?#34987;?#21462;。

(责任编辑:何一华 HN110)

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